2015年伊始，項某先祝大家2015年心想事成，收穫豐盛!

自去年佔中發生後，港股整個第四季便變得非常難玩，除非你選中那幾個板塊

1. 中資金融股 (證券、內險、內銀)
2. 內房
3. 一路一帶概念 (基建/機械)

絕大部份中小型股票就步入寒冬期，這讓擅長買賣中小型增長股的項某自然不是好消息。幸好項某優點就是不拘泥正宗打法，12月中已變陣將部份資金買齊上述三大板塊，其中基建股及「中聯重傷」已經晨早通知了各位巴打。

這些板塊短期大部份已升了50%以上，雖然項某並不敢貿然估頂，但仍然要「叫聲將軍提防提防」。即使對這些板塊繼續看好，也應等出現較大調整時才小注去搏升浪未完，這樣會較妥當。其中內房及機械板塊仍相對較落後，待一個「小回調」後搏繼續升浪值搏率較高。

暫避「沽貨」集中營

其實心水清的人也知「滬港通」開通後預期內地南下的資金並沒有出現過，也不見有明顯的外國資金進入境內炒作港股，這段時間可謂「塘水滾塘魚」。所以要炒起上述三個板塊達到如此「狂牛」表現，就一定要靠市場上放在其他板塊的資金轉換所致，這就是fund flow 的影響。項少龍的面書在12月初已提過大家這個現象，就是市場會將近年升幅強勁的科網股、醫藥股、環保股、新能源股份及電商產業鏈股票「套現」去買中資金融股。所以近一兩個月如果你還在持有這些「昔日強股」一定心酸至極。

項某在12月開始更戒買中小型股份，因為見它們不少例子是完全欠缺「承接力」，即幸運的話升幅既細也沒有成交配合，但跌幅可以超級驚人，變了「高風險，低回報」之流。當然大家可以趁呢段市場狂沽「強股」和中小型股份的時間股份「低水」之時，做好分析後「趁低吸納」。如一些環保股及醫藥股短期受fund flow 的影響，但基本上行業的結構性增長還未逆轉，趁機可平價買板塊中的強者靜待收成，當國內A股狂牛轉冷之際，這些股票自然較大機會重拾長線投資者的青睞，唯項某相信應該在2015年第一季不會出現這樣的情況。

項少龍短期部署

項某根據上述邏輯，短期自會避開中小型股份及高估值股票。而近期港股完全被A股「牽著鼻子走」，相信係人都知A股好似阿仙奴一樣咁「神化」，如果大內密探零零發中的佛印(羅家英飾)呢期都踏足股市的話，都一定會呻一句「好難捉摸呀!」

項少龍唯有「唔亂估」去搏A股一路「開大」，直至有轉勢跡象，所以仍會持有近來強勢三大板塊，最近也買入落後又便宜的中資股搏市場做「revaluation」，始終短期內這是乎合市場口味，而風險相對較低的做法。

MoneyCircle 專欄作家 項少龍

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